中信建投：行业出海线图

　　转自中信建投证券研究成长部出品 武超则等著《从出口到出海：中国企业全球化的逻辑取将来》，中信出书集团，2025年12月出书。不成否定，从出口到出海是一条绝大大都出海企业会选择的根基径，历经数十年堆集，当前我国企业出口合作力曾经显著加强。一是完整的供应链系统，是中国制制业难以被他国复制的奇特劣势。我国具有41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，是全世界独一具有结合国财产分类中所列全数工业门类的国度。财产门类齐备，根本设备完美，各个行业的上中下逛财产构成聚合劣势，加上我国具有的世界上最大规模的科技和专业技强人才步队劣势，将中国打形成了全球的制制，成绩了“中国制制”。自2010年以来，我国制制业已持续13年位居世界第一，制制业大国地位无可撼动。2022年我国二是正在厚积薄发的同时，我国制制业也逐渐呈现升级趋向。2016年以来我国高手艺制制业投资累计同比增速持续高于全体制制业投资增速，正在高端化、取勤恳的工做质量，配合推升中国制制业的全球合作力。中国科协立异计谋研究院发布的演讲显示，截至2020岁尾，我国科技人力资本总量为11234。1万人，位居世界首位，且布局不竭优化，39岁及以下人群约占3/4，年轻化特点和趋向较着。工程师总量从2000年的521。0万人添加到2020年的1765。3万人，年均增速为6。3%，工程师占全体劳动力的比沉也由2000年的0。71%上升到了2020年的2。23%。同时，中国工程院演讲披露，我国每年工科结业生总量跨越世界工科结业生总数的1/3，生齿盈利逐渐向“工程师盈利”改变，成为加速科技立异、推进财产升级的主要支持。此外，我国制制业就业人员具备极其勤恳的工做质量，2021年周平均工做时长达50。6小时，大幅跨越美国制制业从业人员的40。7小时，也跨越我国全体就业人员工做时长。四是研发投入取国内立异成长程度的不竭提拔使得部门行业手艺劣势逐渐。2022年我国全社会研究取试验成长经费投入总量达30870亿元，初次冲破3万亿元大关，比上年增加10。4%，自“十三五”以来已持续7年连结两位数增加。上市公司方面，电力设备、汽车、医药生物等次要制制业行业研发收入占停业收入比沉均显著高于A股全体，且近年来较着提拔。2017年以来，我国立异指数上升斜率也呈现较着跃升，使得部门行业手艺劣势逐渐。通过将海关总署HS商品编码取申万行业次要商品进行对应，并计较我国每个申万行业下所有沉点品类商品出口总额占全球进口总额的比值，获得各申万行业第一类，渗入率跨越50%，代表出口合作力极强，正在全球市场享有绝对话语权。区间内既包罗了文娱用品（次要是玩具）、饰品等保守制制业，也包含了面板这一昔时国产替代，还有凭仗绝敌手艺劣势正在海外快速开辟市场的安防设备。同时，2020年以来兴旺成长的中国光伏企业也正在全球范畴内取得了绝对领先劣势。第二类，渗入率正在30%~50%，代表行业内出口商品具备显著劣势，将来还有必然提拔空间。这个区间内次要有五个明星行业，一是白色家电，我国度电行业出口履历了从贴牌代工到产物出口，再到品牌出口的漫长过程，现在很多品牌曾经具备了较强的国际合作力；二是家居用品，并有向智能家居成长的趋向；三是消费电子，虽然统计数据中可能包含大量代工产物出口，但最后的华为以及近年来小米、荣耀、Oppo等国内手机品牌曾经堆集了较大劣势；四是摩托车及电动两轮车；五是船舶，以平易近用船舶和商用船舶为从。第三类，渗入率正在20%~30%，代表行业内出口商品具备必然劣势，将来提拔空间庞大。该区间内集中了一批受益于“一带一”政策支撑以及新兴市场需求快速增加的沉点品类，如To B端（面向企业）的工程机械零件、电机、仪器仪表，To C端（面向用户）的商用载客车、LED（发光二极管）等。第四类，渗入率正在0~20%，代表行业内已有合作敌手较强，出口商品合作力有极大提拔空间，同时可能正正在国产替代的行业。这个区间内次要是一些行业环节零部件和中高端机械设备，如汽车零部件、家电零部件，以及能源及沉型设备、印刷包拆机械等，还包罗2023年出海元年的电动乘用车，以及尚处于进口替代阶段的化妆品等行业。分析考虑上文提到的各行业出口合作力以及手艺实力，连系各行业龙头企业（包罗但不限于）的出海过程，对我国当前各沉点行业的出海历程划分如下，包罗依赖进口期、正在这一路始阶段，所涉及的行业正在国际市场上的合作能力尚显不脚，对外部产物和资本的依赖性较高。这些行业的国际化历程尚处于起步或摸索阶段，正正在逐渐测验考试正在更广漠的全球市场中寻找本人的。目前，我国的集成电、分立器件、半导体材料、底盘取策动机系统、医疗器械、航天配备等沉点行业仍处于这一阶段。这一阶段，企业大多处于财产链内低附加值，倾向于以外贸和国际工程承包等次要营业模式实现产物出海，因为手艺实力劣势，凡是只能通过产能出海寻求成本劣势。可是，面临日益激烈的国际市场所作以及不竭提拔的市场需乞降手艺门槛，上述行业企业曾经逐渐加大正在手艺和办事上的投入和立异，敏捷缩小取海外领军企业的差距，同时加强对海外市场的领会和顺应能力，力争正在国际舞台上博得合作自动权。跟着手艺的不竭冲破和产能的稳步提拔，这些行业起头正在国内市场逐渐替代国外产物，并正在国际市场上崭露头角。它们正在海外市场的份额略高于前一阶段，已起头堆集参取全球合作的实力。电子系统拆卸、能源及沉型设备、光学元件、被动元件、工控设备、电子零部件、汽车电子电气系统、激光设备、从动化设备、机床东西、航空配备、印制电板、机械人、船舶制制等行业正正在履历这一国产替代过程，次要集中正在高端配备制制、半导体设备等行业。处于这一阶段的行业已正在国际市场上展示出相当强的合作力，其产物和办事正积极向海外市场拓展，同时纷纷通过海外绿地投资、跨国并购、供应商合做等体例出海，国际化出海计谋稳步推进。采纳垂曲整合打法，专注于焦点零部件资本平台的建立和焦点手艺的研发，是从出口到出海的典型代表。比亚迪采纳“国际化运营+本土化出产和发卖”的模式，这一策略无效地支持了其正在海外市场的新能源乘用车营业的稳步推进。比亚迪的首款全球化车型——BYD ATTO 3，曾经成为其“计谋出海”的代表，正在海外市场多次荣获单月销量冠军。跟着比亚迪海外工场的连续投产和海运能力的加强，加上经销商收集的快速扩张，比亚迪乘用车正在2023年的海外销量冲破了24万辆。这一国际市场的全面迸发为公司全体销量的增加供给了强大的动力。比亚迪以乘用车为从打产物的全新“走出去”计谋，曾经取得了初步的成功。比亚迪的全球化计谋不只限于整车出口，还包罗正在海外成立出产。例如，比亚迪正在泰国的工场仅用16个月就完成了从奠定到投产的全过程，展示了比亚迪的高效施行力和项目办理能力。此外，比亚迪还正在乌兹别克斯坦、巴西、匈牙利等国度投资建厂，进一步扩大其全球出产和发卖收集。处于这一阶段的行业根基曾经通过海外绿地投资、跨国并购、供应商合做等体例实现了产能、品牌出海，并积极进行当地化运营，其产物和办事已被普遍接管，构成了强大的品牌影响力和不变的市场份额。这些行业的企业大都曾经深切参取到国际市场的拓展中。它们或依托杰出的产质量量和极高的性价比逐渐融入本地市场，或操纵正在供应链办理、用户体验等方面的合作劣势，敏捷实现了市场超越。目前，这些企业正通过不竭地和立异，摸索和成立示范模式，提拔本身正在手艺研发和品牌营销等方面的能力，加快实现从“中国制制”向“中国质制”和“中国智制”的改变。这一历程不只标记着我国企业正在全球价值链中地位的上升，也表现了我国品牌正在全球市场上的兴起和影响力的扩大。